期权是一种金融衍生品，赋予投资者在特定时间内以特定价格买入或卖出某种资产的权利。期权定价是金融学中的一个重要课题，它涉及到期权的内在价值和时间价值的评估。本文将从期权定价的定义、期权定价模型的演变、期权定价的影响因素等方面进行详细阐述。

一、期权定价的定义

期权定价是指对期权价值的评估和计算。期权价值包括两部分：内在价值和时间价值。内在价值是指期权持有者执行期权所能获得的收益，它取决于期权执行价格与标的资产市场价格之间的关系。时间价值是指期权剩余有效期对期权价值的影响，它反映了市场对未来标的资产价格波动的预期。

二、期权定价模型的演变

1. 最早期的期权定价模型

最早期的期权定价模型可以追溯到1900年，法国数学家路易斯巴舍利耶（Louis Bachelier）提出了一个简单的期权定价模型。该模型假设标的资产价格遵循布朗运动，并在此基础上推导出期权的定价公式。然而，由于该模型未考虑无风险利率和波动率等因素，因此在实际应用中存在较大误差。

2. Black-Scholes模型

1973年，美国金融学家费希尔布莱克（Fischer Black）和梅隆舒尔斯（Myron Scholes）提出了著名的Black-Scholes模型。该模型在假设标的资产价格遵循对数正态分布的基础上，引入了无风险利率和波动率等因素，从而更准确地描述了期权的定价。Black-Scholes模型的提出，标志着现代金融衍生品定价理论的诞生。

3. 二叉树模型

二叉树模型是由美国金融学家约翰考克斯（John C. Hull）和艾伦怀特（Alan White）于1985年提出的。该模型将期权的定价过程离散化，通过构建一个二叉树来模拟标的资产价格的波动。二叉树模型在处理美式期权定价方面具有优势，因为它可以很容易地处理提前行权的情况。

4. 信用风险模型

随着金融市场的不断发展，信用风险逐渐成为影响期权定价的重要因素。为了更好地反映信用风险对期权价值的影响，学者们提出了信用风险模型。这类模型将信用风险引入期权定价，从而更全面地评估期权的价值。

三、期权定价的影响因素

1. 标的资产价格：标的资产价格是影响期权定价的核心因素。标的资产价格的变化会直接影响期权的内在价值和时间价值。

2. 执行价格：执行价格与标的资产价格之间的关系决定了期权的内在价值。执行价格越接近标的资产价格，期权的内在价值越高。

3. 无风险利率：无风险利率是期权定价模型中的重要参数。无风险利率的变化会影响期权的理论价值。

4. 波动率：波动率反映了标的资产价格波动的程度。波动率越高，期权的时间价值越大。

5. 剩余有效期：剩余有效期对期权的时间价值有重要影响。剩余有效期越长，期权的时间价值越高。

6. 信用风险：信用风险是指期权发行方的违约风险。信用风险越高，期权的价值越低。