个人经营贷款是指银行向个体工商户、小微企业主等发放的用于合法生产经营信贷需求的个人贷款。这类贷款分为信用贷款和非信用贷款，其中非信用贷款主要包括抵质押、担保等形式。贷款期限一般为3-5年，到期一次还本，也有部分产品最长可达10年。贷款支付方式方面，对于单次提款金额超过50万元人民币的个人经营贷款，应采用受托支付方式。抵押率一般不高于评估价的7成，银行会指定评估机构对抵押的房产进行价值评估，并根据评估价进行额度审批。

自2020年疫情以来，国家鼓励加大对普惠小微的支持力度，个人经营贷款规模显著提升。截至2024年上半年，全国个人经营贷款规模达到23.8万亿，较2019年末的11.4万亿翻倍。其中，中长期经营贷款净增规模显著高于短期。上市银行个人经营贷款总规模达到11.8万亿，国有行占比过半，扩张幅度最大，但集中度最低。

个人经营贷款不良率方面，截至2024年上半年，样本银行个人经营贷不良率为1.26%，较2019年有所改善，但自2024年下半年以来有上升趋势。上市银行个人经营贷款不良率较整体个人贷款不良率高出22bp。从板块来看，股份行不良率最低，农商行最高。

个人经营贷款与个人购房贷款增速存在一定负相关。个人经营贷款配合其他普惠小微贷款，为小微企业主和个体工商户降低了融资成本、加大了资金周转保障，但同时也存在用途违规的现象。例如，个人经营贷款有用于购房、提前偿还房贷的情况。2024年2月2日，《个人贷款管理办法》发布，明确个人经营贷被挪用于房地产领域等，借款人应承担违约法律责任。

经营贷风险传导路径方面，合规经营贷风险可控，但多重加杠杆客群面临更大的资金链断裂风险。例如，低息经营贷违规置换房贷的情况，可能导致借款人无力支付高息的过桥资金，进而导致资金链断裂，房产被银行收为法拍房。

全国二手房价在2024年下半年达到高点，当前距离高点降幅在8%-15%。预计2024年个人经营抵押类贷款新增规模预计8.15万亿，其中上市银行预计5.07万亿。按上述房价下行测算，2024-1H24抵押物需自1H24分别继续下行19.4%、20.4%、23.5%、26.7%，抵押物才或将跌破抵押率。

压力测试方面，若2024-1H24抵押物跌幅已分别达20%、16%、12%、8%，则需分别继续下行12.5%、16.7%、20.5%、23.9%，抵押物才或将跌破抵押率。根据测算，2024年全市场风险较高经营贷投放规模超2万亿。

经营贷不良率测算方面，假设2024年高风险经营贷在10%-50%违约率下，对经营贷不良率的影响在0.2-1.9pcts。整体不良率测算方面，假设2024年高风险经营贷在10%-50%违约率下，对整体不良率的影响在2-14bp。利润压力测试方面，假设2024年高风险经营贷在10%-50%违约率下，一次确认对税前利润影响在2-11pcts左右。拨备压力测试方面，假设2024年高风险经营贷在10%-50%违约率下，测算上市银行拨贷比仍能维持在2.8%以上。

监管从严、地产供需政策发力、银行贷前贷后风控强化，风险集中爆发的可能较小。